Технологии инвестиционной безопасности — основной элементреализации инвестиционной стратегии

Для нынешнего периода развития российской экономики характерна предельно либеральная макроэкономическая политика государства, однако в Россию до сих пор не пришли инвестиционные ресурсы, соответствующие ее масштабам. Это определяется отсутствием политической стабильности и благоприятных условий функционирования экономической системы страны, что порождает неприемлемые риски вложений инвестиционных ресурсов.Проблема привлечения инвестиций — не в отсутствии хороших проектов или заинтересованности перспективных партнеров, а в обеспечении гарантий и страховании рисков вложений в неустойчивую и инфляционную российскую экономику. Любой инвестор на первый план выдвигает требование защищенности инвестиций, как со стороны государства, так и со стороны консалтинговых агентств, осуществляющих процедуры сопровождения инвестиционных проектов. Инвесторам и гарантам инвестиций, в качестве которых часто выступают федеральное правительство или региональные администрации, необходимо предложить реальные механизмы снижения и страхования инвестиционных рисков.Множество факторов риска, влияющих на финансово-экономическую среду инвестиционного процесса, имеет два уровня: макро- и микроэкономический. Каждый из них имеет в свою очередь ряд системообразующих и индивидуальных элементов, универсальных для любого инвестиционного проекта и присущих только данному проекту, соответственно.Основная сложность при реализации инвестиционного проекта — это отсутствие общепринятых критериев, на основе которых можно было бы оценить макроэкономические факторы риска и параметры нестабильности, так как их динамика трудно поддается количественному прогнозированию. Наиболее существенные факторы:• нестабильность политической системы в России, что порождает сомнения в целесообразности инвестиций и гарантиях сохранности собственности; •• высокие инфляционные ожидания, при которых велика вероятность резких колебаний в процессе ценообразования;• отсутствие нормальных экономических условий развития бизнеса, породивших проблемы тотальных неплатежей, применения новых законов «задним числом», отсутствие частной собственности на землю и примитивный фондовый рынок;• спекулятивный спрос на краткосрочные финансовые ресурсы, являющийся следствием неограниченных возможностей спекулятивной деятельности на валютном и внешнеторговом рынках;• неопределенность государственной кредитно-денежной политики и отсутствие нормально работающей банковской системы;• отсутствие стимулирующей налоговой системы;• большой объем государственных внешних и внутренних заимствований.Перечисленные факторы предопределяют неясность перспектив развития российской экономики и высокий уровень риска в инвестиционном процессе. При таком положении дел ожидать большого притока отечественных и иностранных инвестиций не приходится.Существуют ли какие-либо способы повышения инвестиционной привлекательности российской экономики?Да, существуют. Доверие инвесторов будет восстановлено с появлением прогнозируемой государственной, а также финансово-экономической политики, принятием и реализацией правительством адекватных решений. Для успешного развития инвестиционного процесса необходимо также стабильное и согласованное законодательство, являющееся элементом системы гарантий для привлечения инвестиций. Крайне важно повысить и «прозрачность» деятельности хозяйствующих субъектов, улучшить качество информации, предоставляемой ими участникам рынка, в частности, завершить формирование соответствующих условиям рыночной экономики системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности на основе международных стандартов.Наиболее часто проблемы, с которыми сталкиваются инвесторы и руководители региональных администраций при привлечении инвестиционных ресурсов и реализации проектов, состоят в следующем:• слабая экономическая проработка проектов, недостаточность или отсутствие маркетинговых исследований, необоснованность приводимых оценок возможного сбыта продукции, несоразмерность запрашиваемых инвестиционных ресурсов размерам и активам предприятия;• ненадежность компаний-инвесторов, полное отсутствие проверенной информации об этих компаниях, неясность целей инвестиций;• отсутствие надежных механизмов сопровождения проектов в процессе реализации, препятствующих не целевому расходованию инвестиционных ресурсов и нарушению договорных обязательств.Как же обеспечить необходимый поток реальных инвестиций в экономику России?Первоочередная задача — решение спектра проблем, определяющих безопасность инвестиционного процесса и существенно снижающих инвестиционные риски.Опыт реальной работы с крупными московскими и региональными предприятиями по обеспечению экономической и инвестиционной безопасности показал, что найдена эффективная технология сопровождения инвестиционных проектов от момента зарождения идеи развития нового бизнеса и предынвестиционной подготовки предприятий до полной реализации инвестиционного проекта.Разработанная технология комплексного сопровождения, управления реализацией инвестиционных проектов, снижения инвестиционных рисков и обеспечения инвестиционной безопасности состоит из следующих блоков мероприятий: 1. Информационно-аналитическое обеспечение процедуры инвестиционного проектирования,в котором проводится анализ характеристик рынков рассматриваемой в проекте продукции (ответ на первую группу вопросов: почему данный товар, по данной цене и в данном объеме будет куплен у данного предприятия):• анализ достоверности предлагаемой идеи и оценка риска инвестиционного предложения;• исследование параметров инвестиционного проекта и проверка данных его маркетинговой части на соответствие реальным характеристикам отрасли и предприятия;• оценка товарных потоков для заданного сегмента рынка;• оценка социально-политической и общей экономической обстановки и перспектив ее развития;• оценка состояния и перспектив развития законодательной и налоговой базы;• исследование рынков продукции, сырья и материалов и прогнозирование их динамики;• статистический анализ спроса и сбытовых возможностей основных участников рынка;• синтез региональной рыночной стратегии.2. Оценка способности рассматриваемого предприятия-заемщика реализовать инвестиционный проект (ответ на вторую группу вопросов: способны ли специалисты данного предприятия организовать реализацию данного проекта на данном предприятии, производить товар требуемого качества и организовать систему сбыта в требуемом объеме):• анализ способности высшего менеджмента предприятия работать «командой"; оценка опыта, деловых и моральных качеств ключевых специалистов, от которых зависит реализация проекта; • оценка системы управления кадровым составом и анализ систем мотивации;• анализ системы сбыта предприятия, существующей дилерской сети и сети торговых представителей; • разработка конкурентоспособной ценовой политики;• выработка предложений по организации эффективных каналов сбыта продукции и систем поддержки продаж;• анализ производственного и воспринимаемого качества продукции;• выявление и «расшивка» узких звеньев технологической цепи, анализ и модернизация системы управления качеством сырья, комплектующих изделий и производимой продукции.3. Предынвестиционная подготовка предприятия (ответ на третью группу вопросов: какая реструктуризация организационной и технологической структуры производства необходима для успешной реализации проекта):• обеспечение организационно-правового статуса предприятия для привлечения прямых инвестиционных ресурсов;• концентрация больших пакетов акций предприятия для продажи;• создание инфраструктуры сопровождения инвестиций и их страховки от «политических» рисков;• работа с кредиторами, оптимизация структуры долговых обязательств и очистка предприятия от долгов бюджетного характера;• построение инфраструктуры и логистики контроля за денежными потоками, обеспечение безопасности финансовых и материальных потоков;• формирование системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности на основе международных стандартов;• оценка надежности партнеров предприятия и построение системы противодействия влиянию криминальных структур;• построение системы гарантийных обязательств, предоставляемых инвестору, и гарантий возврата инвестиционных ресурсов; • построение системы физической безопасности участников проекта и предприятий, на которых реализуются инвестиционные программы;• построение эффективных систем управления, принятия решений и мотивации.4. Управление реализацией инвестиционного проекта (ответ на четвертую группу вопросов: каково состояние проекта в любой момент времени и каковы меры по компенсации изменения внешних условий или нарушений проектной динамики реализации проекта): мониторинг текущей экономической и общественно-политической ситуации и прогнозирование ее развития;  контроль и управление реализацией проекта на всех этапах для оперативного реагирования на внештатные ситуации в случае нарушений планового развития проекта; разработка предложений по адекватному реагированию на изменение внешней для инвестиционного проекта экономической и общественно-политической обстановки и своевременному внесению изменений в проект, вплоть до его полной реорганизации.Реальный опыт сотрудничества с администрацией Ярославской области по совместному внедрению разработанной технологии снижению инвестиционных рисков и принятия инвестиционных решений показал ее практическую эффективность.При анализе инвестиционной деятельности на большинстве российских предприятий были выявлены следующие негативные факторы, препятствующие ее успешному осуществлению:• чисто функциональный тип организации управления инвестиционными проектами, недостаточная координация и нечеткая ответственность за общие итоги реализации проектов;• отсутствие единого порядка продвижения проектов по стадиям инвестиционного цикла;• отсутствие обоснованной системы принятия решений по реализации проектов;• современные способы анализа эффективности используются лишь при попытках получения внешних инвестиций и не рассматриваются как инструмент анализа и планирования всех без исключения инвестиционных проектов предприятия;• отсутствие четкой системы учета расходования инвестиционных ресурсов, детального учета «последствий» реализации инвестиционного проекта, что затрудняет анализ и оценку его после реализации;• совокупность всех проектов предприятия не анализируется и не оптимизируется, как некое целое, методами портфельного инвестирования.Проведенный анализ позволяет сформулировать основные направления деятельности по улучшению организации инвестиционного процесса на предприятии. Сложившуюся систему управления проектами необходимо перестроить так, чтобы она на деле обеспечивала оптимальную организацию управления инвестиционными проектами и расходования ресурсов для достижения стратегических целей предприятия. При этом нужно выделить следующие приоритетные направления:• составление детального списка функций по управлению проектами предприятия;• четкое распределение функций между структурными подразделениями, выделение структурного подразделения, ответственного за планирование, анализ, координацию и контроль всех инвестиционных проектов;• наделение структурных подразделений полномочиями, необходимыми для выполнения порученных функций;• разработка и утверждение порядка продвижения проектов по стадиям инвестиционного цикла, содержания информации, необходимой на каждом этапе для принятия решения;• определение порядка контроля, его периодичности и содержания контрольной информации;• разработка организационных основ управления проектом на предприятии.Как показывает опыт некоторых «продвинутых» предприятий, например, АО «Славич» (г. Переславль-Залесский Ярославской области), подобный подход к организации инвестиционного процесса на предприятии обеспечивает его прогрессивное развитие даже в кризисных условиях и позволяет ему достигать высокого уровня технической оснащенности современным оборудованием и технологиями.Аналогичный пример разумной организации инвестиционного процесса был реализован российской компанией «Вымпелком», которая первой среди российских компаний привлекла инвестиции с американского фондового рынка путем первичного размещения там депозитар-ных расписок (АDR). Практически с момента основания бухгалтерская отчетность в этой компании помимо российских стандартов составлялась в стандартах GААР, а деятельность по поиску, отбору и реализации инвестиционных проектов рассматривалась руководством компании как одно из наиболее приоритетных направлений. Все это повышало привлекательность компании в глазах инвесторов и способствовало успешному проведению подписной кампании на акции при размещении АDR.Разработанная нами система инвестиционной безопасности показывает, что независимо от направления инвестиций (энергетика, системы связи и телекоммуникаций, металлургия, машиностроение, легкая промышленность) каждый этап реализации инвестиционного проекта становится полностью прозрачным для инвестора и контролируемым им. Подобная ситуация естественным образом повышает инвестиционный рейтинг предприятия или региона, где внедрена процедура обеспечения инвестиционной безопасности проекта.В заключение отметим, что возможность создать и практически реализовать систему инвестиционной безопасности может стать одним из важнейших конкурентных преимуществ консалтинговой компании. Такой компании обеспечено хорошее будущее и постоянный рост ее стоимости, что отвечает стратегическим целям любого предприятия. Поэтому в условиях постоянного дефицита инвестиционных ресурсов руководителям российских предприятий необходимо осознать важность организации и внедрения систем инвестиционной безопасности.