Сезон охоты на бизнес открыт

Слово «рейдер» (англ «raider») пришло к нам из США и дословно переводится как «участник налета», «набега», «облавы».

Деньги и власть испокон веков лежат в основе практически любого конфликта, будь то государственная политика или же передел сфер влияния в бизнесе. Народная мудрость гласит «у соседа всегда вкуснее» и будьте уверены, был бы «пирог», а претенденты на «лакомый кусочек» найдутся всегда. Зачастую их жажда до вашего бизнеса столь велика, что противостояние интересов принимает черты «военных действий», а на войне, как известно все средства хороши. Одна из главных ролей в сценарии захвата бизнеса принадлежит специалистам по слиянию и поглощению, в народе рейдерам. Подобно истории про «плохого копа» и «хорошего копа» на Российских просторах действуют «черные» и «белые» рейдеры. Но не стоит забывать, что как в первом, так и во втором случае коп остается копом, а рейдер - рейдером. «Окрас» различает лишь методы их работы, что сути не меняет – их цель – захват бизнеса.

Топим бизнес по-черному

Конечно, речь не идет о применении черной магии, услуги рейдеров в данном случае не эффективны, а вот предложить выбор «живота или смерти» могут вполне, хотя обычно до убийства дело не доходит, так как существуют более действенные методы убеждения: захват долгов, силовой захват и захват бизнеса при помощи регистратора.

Методы используются как в чистом виде, так и в различных вариациях. Из наиболее «гуманных» стоит отметить инициирование целого ряда проверок, исков и жалоб, в том числе от лица «возмущенной общественности»: экологов, профсоюзов, непосредственных потребителей и т.д. (да, черный PR никто не отменял), а так же подкуп членов совета директоров и последующее внедрение «своего» представителя на ключевые позиции или же тотальная скупка акций (в добровольно-принудительном порядке) с последующей доп.эмиссией ценных бумаг, формирование контрольного пакета.

Хорошо видно, что все вышеперечисленное требует времени и немалого. Более решительные меры сокращают временной отрезок до рекордных отметок. К ним можно отнести выкуп кредиторской задолженности предприятия, (нередко процедура проводится в купе с очернением предприятия в глазах банка, с целью ограничения доступа владельцев компании к кредитным линиям), после чего компания-поглотитель требует незамедлительного ее погашения. При невыполнении требований рейдеры получают санкцию суда, после чего устанавливается контроль над предприятием. В лучшем случае это заканчивается утверждением их представителя в составе директоров, в худшем – производится силовой захват здания и продажа имущества в счет погашения задолженности. Нередко для этих целей привлекается ОМОН или ЧОП. На этой стадии между пострадавшей стороной и заказчиком происходят «торги»: шантаж с целью выкупа, цена договорная. При этом силовики остаются в выигрыше в любом случае. Несговорчивость бывших владельцев приводит к потере бизнеса, навсегда. Это может случиться с каждым, даже если вы никому дорогу не перебегали дорогу, что в бизнесе, сами понимаете, почти нереально. Однако, может приглянуться не столько ваша компания, сколько ваша собственность, даже арендуемое помещение - история знает и такие примеры.

В любом случае, активным действиям рейдеров предшествует этап сбора информации, в ходе которого анализируются финансовые показатели, выявляются признаки налоговых и экономических преступлений, собираются данные об учредителях, акционерах и первых лицах компании. Нередко уже на этом этапе выявляются возможные кандидатуры из числа бывших или действующих работников компании, готовых оказать поддержку рейдерам. Как известно: «владеешь информацией – владеешь миром», поэтому по возможности, не выпускайте ее из своих рук. Нездоровый интерес к вашей компании (как физических, так и юридических лиц, включая гос. инстанции) – первый признак готовящейся рейдерской атаки.

Все вышеперечисленные действия рейдеров по сути незаконны, однако это происходит. Нетрудно сделать вывод, что невозможное становится возможным при условии реальной поддержки со стороны коррумпированных чиновников. Попавшее под «черный гнет» предприятие, как правило, ожидает незавидная участь «распиливания» по частям с целью последующей распродажи, либо превращение в разменную монету при шантаже бывших владельцев.

Рейдер белый

Героев нужно знать в лицо. Ричард Гир, исполнивший главную роль в фильме «Красотка», олицетворяет белого рейдера. «Белый» сценарий работы так же подразумевает под собой скупку акций у мелких держателей и формирование контрольного пакета управления.

Первые рейдеры появились в Западной Европе еще в двадцатые годы прошлого века. Обратившись к зарубежному опыту мы увидим, что европейская модель в России не прижилась, зато американский метод дал бурные ростки. Основное их различие состоит в том, что европейский способ изначально преследует интересы акционеров и подразумевает вывод предприятия из затруднительного финансового положения, его сохранность и целостность, американский же во главу угла ставит интересы кредиторов, целью которых, как известно, сохранность предприятия не значится. Впрочем, в России данный вид деятельности находится в стадии становления и, видимо, в виду «национальной душевности» американская модель поглощения активно представляется общественности как европейская, социальная.

Компании, специализирующиеся на сделках по слияниям и поглощениях, действуют на законных основаниях, приобретая акции неэффективных предприятий. Основной доход и славу им приносит инвестиционная деятельность по «воскрешению» этих предприятий, превращению их в выгодные активы, либо перепродажа девелоперам с целью их дальнейшего перепрофилирования. Отличительной чертой «белых» рейдеров является социальная направленность действий. Так, поглощенные предприятия проходят процедуру реструктуризации, «очищения» от имеющейся задолженности, выявляются и ликвидируются узкие места на производстве, проводятся кадровые изменения. Существуют даже примеры, когда предприятие, прошедшее процедуру поглощения, в конечном счете стало приносить на порядок большую прибыль, чем при прежних владельцах.

Безусловно, рынок поглощений крайне жесток, однако и здесь важную роль играет деловая репутация компании, по сему его участники всячески противопоставляют себя черным захватчикам, заявляя о своей непричастности к таким варварским методам как подкуп регистраторов, подделка документов и уж тем более применение силового захвата. Основной целью работы участники рынка видят в модернизации неконкурентоспособных объектов и производств, высвобождении ресурсов и резервов в ходе операций по слиянию и поглощению, по сему на всех этапах реализации плана поглощения активно задействованы СМИ и pr специалисты, ведь зачастую, возникает вопрос, в следствии каких обстоятельств то или иное предприятие-жертва становятся в глазах общественности «неэффективными».

Поэтому в данном случае важно не только утвердить право собственности, но и представить нового владельца в выгодном свете. Роль «локального спасителя» оказывается все менее популярной, уступая место «спасителю региональному», когда поглощающая компания озвучивает свои планы по вложению средств в экономику региона, тем самым выступает крупным стратегическим инвестором на благо его жителей, конечно. Нередко это обеспечивает ему поддержку региональных властей, упрощая приобретение актива. В случае активного сопротивления со стороны предприятия используется появление «независимой» сторонней компании («белого рыцаря»), призванной урегулировать возникшие разногласия и конфликты, в ходе чего происходит скупка акций у противоборствующих сторон, а фактически завершение начатого.

Не так страшен рейдер, как его малюют?

Усиление позиций центральной власти, активная проработка правовых вопросов и налаженная работа судебной системы, являются серьезными факторами по борьбе с недружественными поглощениями, так борьба с рейдерством неоднократно обозначалась как приоритетное направление развития цивилизованной экономики в стране, взять, к примеру, концепцию развития корпоративного законодательства на период до 2008 года, концепцию развития финансовых рынков, разработанных МЭРТ РФ, инициативу по созданию советов по экономической безопасности в том числе в субъектах РФ, ужесточение контроля за деятельностью частных охранных структур целью которых является предотвращение и эффективное урегулирование корпоративных конфликтов.

Нетрудно установить прямую зависимость активного развития рейдерского движения с периодами дестабилизации обстановки в стране, процессами перераспределения сфер влияния на рынке. Так, в 90-е годы криминальный метод решения вопросов, в том числе в бизнес-среде зачатую превалировал над юридическими нормами и законодательными актами, и свободное развитие частных силовых структур только усугубляло обстановку. По мнению некоторых бизнесменов государственные инициативы действительно могут привести к снижению общего числа рейдерских захватов, однако не решат проблему до конца: «…закручивание гаек происходит постепенно, но неизменно, а сами рейдерские вылазки попросту станут дороже, упорядоченнее и …легальнее…», - посетовал один из предпринимателей, не по наслышке знакомый с действиями рейдеров. Беда в том, что коррупция – явление неискоренимое, и опыт развитых стран позволяет в этом убедиться, однако процентное соотношение вполне поддается корректировке.

Однако заявленные инициативы государства могут сыграть на руку владельцам бизнеса, позволяя госорганам и отдельно взятым чиновникам встать на защиту предприятия и закона, что, конечно, позитивно влияет на имидж первых.

Впрочем, одной надеждой на государство жить крайне неоправданно. Как защитить себя и свой бизнес от рейдерских атак? Прежде всего строить свой бизнес, заранее закладывая риск оказаться в поле их зрения. Важно понимать, что в данном случае не играет роли относится ваш бизнес к малому, среднему или большому. Зачастую именно малый бизнес становится для них выгодной мишенью, в виду невозможности активного противостояния и ограниченности средств для своей защиты.

Минимизировать риски недружественного поглощения бизнеса позволяет разработка долгосрочной стратегии развития предприятия, выстраивание структуры компании, четкой и ясной системы мотивации сотрудников, обеспечение экономической безопасности, сохранности конфиденциальной информации, создания внутреннего специализированного подразделения, регулярное взаимодействие с налоговыми и прочими инстанциями. В дальнейшем эти действия позволят оперативно реагировать в случае захвата и в кратчайшие сроки выявить наиболее уязвимые участки.

Если у компании уже есть подозрения о готовящемся поглощении лучшей защитой оказывается нападение, при чем оружием, входящим в арсенал рейдера – речь идет об информационной атаке, предупреждающей распространение негатива о компании, запуске крупномасштабной компании в поддержку вашего бизнеса, которая включает в себя как внешнюю работу (публикации в СМИ о последних достижениях вашей компании, заявление первых лиц компании о вероятном рейдерском покушении, активное участие в деятельности предпринимательских союзов, конференциях встречах с акционерами и клиентами компании, банковскими организациями, налоговыми органами), так и внутреннюю (формирование лояльности коллектива компании к текущему собственнику и сложившейся структуре предприятия). Согласитесь, закрытое предприятие не пользующееся открытой поддержкой общественности поглотить гораздо проще и дешевле. В любом случае, только оперативность реагирования и своевременное обращение к специалистам позволит разработать и применить комплекс мероприятий, позволяющих не только минимизировать риск потерь от действий захватчиков, но и занять предприятию более устойчивую позицию на рынке.

Кстати, даже если в данный момент горизонт чист и безоблачен не стоит занимать пассивную позицию, начинать с нуля и в сжатые сроки всегда гораздо сложнее.